Биржевой ПИФ Сбербанка sbmx первый российский etf

БПИФ и его свойства

При этом паевые инвестиционные фонды в России существуют со второй половины 1990-х годов, а с 2013 года появляются биржевые инвестиционные фонды ETF, главным представителем которых в России на сегодня является компания FinEX. К какой категории следует отнести появившийся БПИФ?

Сначала посмотрим на вопрос с точки зрения инвестора. В чем для него основное отличие паевых от биржевых фондов ETF?

  • Пай ETF можно быстро купить онлайн в терминале брокера как обычную акцию (1 пай = 1 лот = 1 акция)
  • При этом отсутствуют надбавки и скидки, которые нужно платить при покупке и продаже ПИФ
  • ETF в большинстве случаев предполагает пассивное отслеживание широкого индекса ценных бумаг

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertiseru

Всем этим критериям БПИФ соответствует. Правда, в терминале брокера можно также купить и продать паи некоторых закрытых ПИФов недвижимости — однако их ликвидность очень низка. Статью о них можно прочитать здесь. Сделки с паями недвижимости могут висеть в терминале неделями, а спред между ценой покупки и продажи достигает нескольких процентов. Плюс тут нет отслеживания индекса. Значит, БПИФ это биржевой фонд?

Однако…

Однако с точки зрения классической конструкции биржевого фонда дело обстоит иначе. В чем отличие БПИФ от зарубежных ETF?

  • БПИФ фактически создан брокером, а не отдельной управляющей компанией/провайдером
  • В России неразвиты независимые компании, уполномоченные представлять интересы инвесторов (трасти)
  • В России отсутствуют надежные депозитарии (банки-кастодианы)

Разберемся немного подробнее. Провайдеры ETF как правило заключают соглашения с несколькими крупными поставщиками ликвидности — например, мировыми инвестиционными банками. В случае БПИФ ликвидностью его паев занимается только сам Сбербанк. Взаимодействие трасти и кастодиана является базой для выпуска и обращения паев ETF, что для российской практики еще ново.

При этом позиция FinEX неизбежно учитывает тот факт, что у них появился конкурент в виде самого крупного банка и эмитента паевых фондов в стране — и это не может их радовать (тем более, что в ближайших планах Сбербанка запустить биржевые паевые фонды на российские еврооблигации и ОФЗ, а также на индекс S{amp}amp;P500).

Интересный материал  Как получить дебетовую карту qiwi visa card за 3 шага

Правда, с недавнего времени в России обращаются еще два ETF от ITI Funds (дублирующие фонды FinEX), но вряд ли их можно считать конкурентами. А вот у инвесторов появилась дополнительная возможность недорого купить на бирже весь рынок российских акций с небольшой комиссией за управление. Как фондовый актив, торгующийся на Московской бирже, БПИФ должен быть доступен на ИИС.

Параметр

БПИФ

ETF

ПИФ

Покупка на бирже

Да

Да

Обычно нет

Комиссии

Средние/низкие

Низкие

Средние/высокие

Ликвидность

Средняя/высокая

Высокая

Низкая

Надбавки и скидки

Нет

Нет

Есть

Отслеживание индекса

Да

Да

Обычно нет

Создание фонда

Сам брокер

Провайдер ETF

Брокер или УК

Хранение активов

Российская структура

Банк-кастодиан

Российская структура

Дивиденды

Реинвестируются

Обычно выплачиваются

Реинвестируются

История вопроса

В 2012 году в N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» были внесены изменения, согласно которым вводилось понятие биржевой паевой инвестиционный фонд или БПИФ. Несмотря на это, до 2018 года ни одного фонда такого типа в России не было. Для создания не хватало решить несколько технических вопросов. Например, не хватало расчета индикативной стоимости паев (iNAV) в течение дня.

Только в 2018 году появился первый фонд нового типа — SBMX.  За ним последовали аналогичные продукты от ВТБ Капитал и Альфа-Капитал.

Российские ETF и комиссии

Указанная на сайте Сбербанка комиссия SBMX — не более 1.1% (0.8% управляющей компании и 0.19% посредникам, т.е. регистратору, депозитарию, аудитору и самой бирже). И снова для сравнения — у SPY комиссия равна 0.09% в год. Упомянутый выше биржевой инвестиционный фонд FinEX на индекс РТС (FXRL) берет 0.

Наименование фонда

Тикер

Тип актива

Валюта

Управляющая компания

Индекс

Комиссия*

СЧА, млн. руб.

1

Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций

SBGB

Облигации

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс государственных облигаций — RGBI TR

0,80%

1879

2

Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций

SBCB

Облигации

RUB/USD

Сбербанк Управление Активами

Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций  — RUEU10

0,80%

843

3

Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»

SBMX

Акции

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс Московской биржи полной доходности — MCFTR

1,00%

1413

4

Сбербанк – S{amp}amp;P 500

SBSP

Акции

RUB/USD

Сбербанк Управление Активами

S{amp}amp;P 500 — SPX

1,00%

301

5

Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций

SBRB

Облигации

RUB

Сбербанк Управление Активами

Индекс корпоративных облигаций — RUCBITR

0,80%

200

6

ВТБ — Индекс МосБиржи

VTBX

Акции

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс Московской биржи полной доходности «нетто» — MCFTRR

0,78%

49

7

ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета

VTBB

Облигации

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс корпоративных облигаций — RUCBITR

0,80%

570

8

Корпоративные российские еврооблигации смарт бета

VTBU

Облигации

USD

ВТБ Капитал Управление активами

Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций — RUEU10

0,70%

159

9

ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг»

VTBH

Облигации

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

Markit iBoxx USD Liquid High Yield Capped Index

0,50%

50

10

ВТБ — Фонд Акций американских компаний

VTBA

Акции

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

iShares Core S{amp}amp;P 500 UCITS ETF

0,90%

70

11

ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран

VTBE

Акции

RUB/USD

ВТБ Капитал Управление активами

MSCI Emerging Markets Investable Market Index

0,80%

48

12

ВТБ – Ликвидность

VTBM

Облигации (с РЕПО)

RUB

ВТБ Капитал Управление активами

Ставка Московской Биржи рынка РЕПО с ЦК облигации — MOEXREPO

0,40%

51

13

Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S{amp}amp;P 500)

AKSP

Акции

USD

Альфа-Капитал

S{amp}amp;P 500 — SPX

0,95%

1324

14

Технологии 100

AKNX

Акции

USD

Альфа-Капитал

NASDAQ 100 — NDX

0,95%

1777

15

Европа 600

AKEU

Акции

EUR

Альфа-Капитал

STOXX® Europe 600 (через ETF iShares STOXX Europe 600)

0,90%

44

16

Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года

GPBS

Облигации

RUB

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк — Корпоративные облигации (дюрация 2 года)

0,45%

100

17

Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года

GPBM

Облигации

RUB

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк — Корпоративные облигации (дюрация 4 года)

0,45%

100

18

Фридом — Лидеры технологий

MTEK

Акции

RUB

Восток-Запад

Фридом — Лидеры технологий

2%

25

19

Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в рублях

TRUR

Несколько видов

RUB

Тинькофф Капитал

Tinkoff all-weather index RUB

2,4 10%*

20 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США TUSD Несколько видов USD Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index USD 2,4 10%*
21 Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро TEUR Несколько видов EUR Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index EUR 2,4 10%*
Интересный материал  Оплата госпошлины через Сбербанк Онлайн за паспорт инструкция

* — В фондах УК Тинькофф TRUR, TUSD и TEUR комиссия делится на две части: ежегодная комиссия УК и депозитария — 2,4% (при СЧА менее 50 млн. руб) и комиссия от прибыли 10%, но не менее 99 руб в год (с каждого пая фонда). 

Лидером по выпуску новых ETF был и пока остается Сбербанк. На сегодняшний день у него 5 биржевых фондов с общим объемом активов 4,5 млрд. руб. Последний из фондов Сбербанка – на индекс Мосбиржи корпоративных облигаций, находится в стадии формирования. На втором месте находится ВТБ Капитал, у которого 4 фонда этого типа, но гораздо более скромная капитализация – 738 млн. руб. У Альфа-Капитал только 2 фонда, но они довольно популярны. Суммарно Альфа управляет 3,1 млрд. руб.

https://www.youtube.com/watch?v=https:www.googleadservices.compageadaclk

Самым популярным (судя по быстро растущему размеру СЧА) является БПИФ Сбербанка на Индекс Мосбиржи государственных облигаций (ОФЗ) – SBGB.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:
Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.